Durante la primera quincena de enero de 2026, la inflación en México mostró un repunte relevante, impulsado principalmente por el incremento en precios de refrescos, cigarros y otros productos gravados por el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS). De acuerdo con los datos oficiales, la inflación general se ubicó en 0.31% quincenal, alcanzando 3.77% a tasa anual, por encima del 3.66% registrado en el periodo previo.
La inflación subyacente, que excluye productos de alta volatilidad, también mostró presión al situarse en 0.43% quincenal y 4.47% anual, reflejando un fuerte aumento en mercancías alimenticias y un crecimiento moderado en el rubro de servicios, lo que anticipa un entorno inflacionario aún complejo para los hogares mexicanos.
Un análisis del área de estudios económicos de Banamex estimó que, hacia el cierre de 2026, la inflación general podría ubicarse en 4.2% y la subyacente en 4.1%, con presiones adicionales derivadas de los aranceles vigentes desde el 1 de enero, cuyos efectos se reflejarán gradualmente a lo largo del año. Además, se reconoció que el aumento acumulado en costos laborales ha generado presión, parcialmente compensada por la apreciación del peso y un crecimiento económico moderado.
Por su parte, Gerónimo Ugarte, economista en jefe de Valmex, detalló que los mayores incrementos de precios se registraron en cigarrillos, refrescos envasados, loncherías, fondas, taquerías, vivienda propia y jitomate. En contraste, productos como transporte aéreo, huevo, gas LP y servicios turísticos mostraron reducciones.
Ante este panorama, los analistas prevén que Banco de México mantendrá una postura cautelosa en política monetaria, priorizando la estabilidad ante un escenario inflacionario aún en ajuste.