El Banco de México (Banxico) decidió conservar en 6.50% la tasa de interés de referencia, una determinación unánime que coincidió con las previsiones de los mercados financieros y de los principales analistas.
La Junta de Gobierno mantuvo además su guía prospectiva, con lo que dejó entrever que no contempla cambios inmediatos en la política monetaria. El banco central también ajustó algunos de sus pronósticos de inflación, aunque sin modificar de fondo su estrategia.
Inflación aún marca el rumbo
De acuerdo con Laura Díaz, economista de Banamex, Banxico redujo ligeramente sus estimaciones de inflación para el corto plazo. Sin embargo, ahora prevé que la inflación general alcance la meta de 3% hasta el cuarto trimestre de 2027, en lugar del segundo trimestre de ese año.
La especialista advirtió que todavía existe una brecha entre las previsiones del banco central y las expectativas del mercado para el cierre de 2026 y los siguientes ejercicios.
En este escenario, Banamex estima que la tasa de 6.50% podría permanecer vigente durante el resto de 2026 y todo 2027, debido a posibles presiones inflacionarias hacia el cierre del año y a la resistencia de la inflación subyacente, que rondaría 4%.
Aunque el mercado mantiene escenarios distintos, Díaz considera que el próximo movimiento de Banxico tendría más posibilidades de ser un recorte que un incremento, siempre que las condiciones inflacionarias permitan una mayor flexibilización.
Por su parte, Luis Gonzali, co-director de Inversiones de Franklin Templeton, señaló que la decisión no generó sorpresa entre los inversionistas, pues el consenso nacional e internacional anticipaba la continuidad de la tasa.
El especialista explicó que Banxico todavía identifica riesgos al alza para la inflación, por lo que no existen elementos suficientes para iniciar un ciclo de reducciones.
Los pronósticos del banco central registraron modificaciones de entre 20 y 30 puntos base, ajustes que no cambian sustancialmente el panorama. Gonzali destacó que tanto la inflación general como la subyacente se encuentran por debajo de 4%, aunque consideró prematuro anticipar un cambio relevante en la postura monetaria antes de 2027.